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天津钢管厂检测员得知消息指出,稳增长背景下,财政部加快了基建项目专项债的下发进度,截至一季度,地方债发行规模达1.41万亿元,其中1.18万亿元属于新增债券,这一数字占今年提前下达的地方政府债务限额1.39万亿元的85.2%。
《中国经营报》记者获悉,对于这1.18万亿元的新增债券,各省所获得的配额却并不相同,而决定各省能获取多少配额的一个参考指标就是该省债务率比例。
“这个标准也是按照财政部此前发布的通知,也就是说如果一个省2018年的政府负债率比较高,且没有明显的降负债举措,那么其今年获得新增债务限额也会较低。”4月29日,一位地方财政系统人士告诉记者。
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天津钢管厂检测员表示,根据一季度公开预算报告,云南省、贵州省、辽宁省等地出现新增债务限额下调的情况,其中云南省2019年的新增债务限额仅为去年的65%。与往年相比,今年地方政府债券发行限额共为3.08亿元,高于去年的2.18万亿元。尽管今年中央批准的债务限额提高,但并不是平均分配。
根据一季度地方债发行量,1~3月份江苏、广东、四川和浙江的新增债发行规模最大,超过600亿元,同期贵州、辽宁、西藏和宁夏的新增债发行规模最小,低于150亿元。
国际评级机构穆迪高级信用评级主任黄宝桦分析,各省新增债券发行规模不同,主要也和中央防控风险的政策导向保持同步,部分省份的债务指标可能已经触及“红线”,因此尽管今年地方债总体规模提高,但上述省份获得的新增债务额度却有限。
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天津钢管厂检测员表示,以云南省为例,2019年该省新增债务限额仅为去年的65%,主要原因在于多个评级公司对该省的债务率进行测算后,给出的结果都显示其负债率已经处于比较高的水平。
2018年,中诚信曾对全国各省债券率进行估算,若以显性债务为衡量,截至2016年底,贵州和云南两省负债率超过欧盟60%警戒线,宁夏、黑龙江、云南、贵州、辽宁、湖南等11个省份债务率超过100%警戒线。
考虑隐性债务后,贵州省仍高居首位,次之为北京市、青海省、天津市等;从债务率来看,天津市、湖南省、贵州省、江苏省等位居前列。
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天津钢管厂市场调查员调查了解,财政部在2017年曾发文规范新增地方政府债务限额分配管理,分配上采取对财政实力强、举债空间大、债务风险低、债务管理绩效好的地区多安排;反之,则少安排或不安排。
按照通报内容,宁夏在制定2017年新增债务限额安排方案时,对于被列入政府债务风险预警地区名单的市县,不再安排新增政府债券,以逐年压缩债务规模,将其债务风险指标控制在合理区域。
不会额外增额度
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天津钢管厂检测员表示,需要注意的是,随着各省新增债务限额的不同配额,且地方政府债券发行提速的要求,未来几个月地方债发行规模将维持在高位。
穆迪预测,虽然近年来大多数地方政府债券都集中在年中发行,但就目前发行情况看,预计2019年地方政府债券发行将主要集中在上半年,并且在9月底之前全年地方政府新增债务额度将基本用尽。
在此背景下,中央是否会增加债券发行额度来缓解地方政府的支出压力?
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天津钢管厂检测员指出,按照惯例,每年地方政府债券的限额,都是经全国人民代表大会审议批准的,尽管以往地方债的发行集中在后三个季度,目前地方债提前下发,避免了以往下半年集中突击发行的弊端,对于地方政府债券发行和使用,做到了年初统筹考虑和年内均衡发行,其实是一种好的改变。
2018年底,经全国人大常委会授权,国务院批准提前下达了部分2019年新增地方政府债务限额1.39万亿元。今年3月份,经十三届全国人大二次会议审议通过并报国务院批准,又下达了剩余部分新增地方政府债务限额,目前2019年全年新增地方政府债务限额已全部下达,财政部已经要求各地加快发行和使用。
王小文补充,地方财政压力的缓解,需要开源节流和盘活存量。“通过政府债券和PPP等规范的政府融资方式,缓解地方政府还本付息和项目投资的压力,同时要扩大直接融资比例,可选企业债、公司债、项目收益债、中期票据、资产证券化、保险资金。”